Эксперты оценили перспективы инвестиций в сектор российской аквакультуры

Довольно часто аграрии жалуются на низкую и даже отрицательную рентабельность, однако специалисты, опрошенные Forbes, перечислили несколько сегментов в сельском хозяйстве, которые привлекают инвесторов за счет хорошей маржи и относительно быстрых сроков окупаемости

Средняя рентабельность в сельском хозяйстве в 2024 году, по оценке Минсельхоза, составляет 18%, однако, по словам опрошенных Forbes экспертов, на этом рынке есть отдельные сектора, показывающие доходность от 20% до 50%, с порогом входа от 500 000 рублей. «На первый взгляд, наиболее привлекательными отраслями АПК для инвестиций выглядят производства продуктов массового спроса: зерно, масличные культуры, мясо, птица и тому подобное, но эти сектора контролируются крупными агрохолдингами, — говорит директор по аналитике Ингосстрах Банка Василий Кутьин. — А производство более нишевых сельхозтоваров интересно и доступно даже средним и малым производителям».

По запросу Forbes аналитики Strategy Partners изучили агросектор и назвали наиболее привлекательные для частных инвесторов ниши: выращивание ягод, цветов и лососевых рыб, а в сфере переработки сельхозпродукции — производство сыров и кормов для домашних животных.

Инвестиции в аквакультуру лососевых видов рыб в России остаются одними из самых привлекательных в агропромышленном комплексе, считает директор департамента управленческого консалтинга группы «Деловой профиль» Владимир Поклад. «К 2034 году объем потребления аквакультурной красной рыбы может достичь 450 млрд рублей, что почти в три раза превысит показатель 2024 года, — отмечает он. — Рост будет обусловлен импортозамещением, технологической модернизацией и ростом внутреннего спроса».

В 2021 году объем рынка лососевых в стране оценивался в 155 млрд рублей, по итогам 2024 года достиг 197 млрд рублей, подсчитали аналитики Strategy Partners. По их оценке, рынок будет расти как в натуральном, так и в денежном выражении и к 2034 году достигнет 450 млрд рублей со среднегодовым темпом роста в 11%.

«Спрос активно растет: продажи охлажденной семги увеличились на 25–30% в 2023 году, а в HoReCa наблюдается повышенный интерес к продуктам из красной рыбы, при этом потребитель все чаще переходит на более доступную форель, что открывает новые ниши для производителей», — добавляет Поклад.

По его словам, рентабельность сектора остается высокой: например, по данным Росстата, за январь — сентябрь 2023 года уровень рентабельности организаций в сфере рыбоводства составил 77,9%, что делает отрасль крайне привлекательной для долгосрочных инвесторов. «Среди ключевых игроков такие компании, как «Русская аквакультура» и «Инарктика», демонстрирующие чистую рентабельность на уровне 50–55%», — приводит пример Поклад.

Проект по выращиванию рыбы в установках замкнутого водоснабжения окупается примерно за 7–8 лет и имеет потенциальную маржинальность EBITDA 45%, считают аналитики Strategy Partners. «Однако порог входа очень высокий: например, строительство смолтового завода требует более 4 млрд рублей, а сроки окупаемости — от 7 до 10 лет, плюс зависимость от импорта посадочного материала и вакцин, биологические риски (болезни, хищники, климатические условия) и сложности с кредитованием, особенно у малых производителей», — предупреждает Поклад.

Эксперты предлагают обращать внимание и на сопутствующие сектора растущих агроотраслей, в том числе связанные с переработкой. Например, перспективен рынок комбикормов для рыбы, говорит Кутьин из Ингосстрах Банка. «C 2017 по 2023 год производство кормов для рыб в России увеличилось в 5,52 раза, — говорит он. — Активный рост отмечен в 2022-2023 годах. К 2030-му более 90% кормов будет производиться на собственных предприятиях, и сейчас благоприятное время для инвестирования в производство кормов для аквакультуры».

По его подсчетам, только для лососевых рыб через четыре года потребуется 250 т кормов в год. «Мировой рынок кормов для аквакультуры, который имеет значительный потенциал роста как по объему, так и по стоимости, имеет размер примерно $60-70 млрд, — говорит Кутьин. — Корма для аквакультуры составляют примерно 4,2% мирового тоннажа комбикормов».

Источник: forbes.ru